2011年"熊"出沒
2012年，理財市場能否迎來春天？
如果要用一個詞語形容2011年的投資理財市場，那肯定就是"熊市"。炒房子吧，房價跌了；買黃金和白銀吧，要是跑不快，恐怕只剩下坐"過山車"的感覺啦；買股票吧，伸手必被捉，只要買了就是一個虧字；圖穩買點基金吧，基金業也近乎全軍覆沒。
2012年是一個讓地球人忐忑的年頭。而在理財市場上，我們又該如何選擇呢？記者選擇了三個投資者最多的市場：股票、基金和銀行理財產品，這三個市場今年的表現可以用冰火兩重天來形容，前者熊氣彌漫，后者異常火爆，而基金市場則出現分化，貨幣基金表現優異，股票基金大幅下跌。
2012年，這三個老百姓選擇最多的投資理財市場會有什么新的變化呢？整體看來，2012年的投資理財市場會呈現出先抑后揚的態勢。隨著定向寬松貨幣政策的逐步到位，歐元危機的逐步消融，國內投資理財市場也許會在寒冬之后迎來溫暖的春天。股市：出現"史上第三熊"后有望反彈
數據顯示，A股歷史上共有3次年度跌幅超過20%，其中2008年下跌65.39%。緊隨其后的分別是1994年和2001年，年度跌幅分別為22.30%和20.62%。截至2011年12月30日收盤，滬市跌幅達到21.68%，跌幅超過2001年位居A股歷史上第三位。
讓投資者更郁悶的是，2010年全年上證指數下跌14.31%，但2011年投資虧損的程度似乎遠不止7個百分點左右的差異。一方面，2010年的股指并非收于全年最低位置，年末收盤時的2808.08點較全年最低的2319.74點反彈了約21%，而2011年收盤離全年最低位置并不遠。2010年深證成指全年跌幅為9.06%，而2011年的跌幅高達28.41%。深市跌幅大于滬市，且顯著超過2010年，意味著中小盤股的下跌更為慘重。創業板指和中小板指2011年的跌幅分別為35.88%和37.09%，由于中小投資者偏愛中小盤股，因此感受到的股市投資虧損程度更為嚴重。雖然2008年的上證指數跌幅是今年的3倍，不過還有投資者驚呼"今年熊市感受遠甚于三年前"，更有報道稱股市人均虧損超過4萬元。
不過正如諺語所言，沒有只漲不跌的股市，也沒有只跌不漲的股市。從A股22年的歷史看，最多只有二連陰，從未有連續三年陰年K線的組合，而且二連陰后第二年往往出現大行情。據統計，歷史上出現過年線二連陰共有四次(包括本次)。一次是1994年和1995年持續下跌22.29%和14.28%后，隨后1996年從555點最高大漲至1258點，雖然隨后回落，至年末仍大漲了65.14%。而2004年和2005年持續下跌15.4%和8.32%后，隨后兩年則持續暴漲了130.4%和96.65%。即使表現最差的2003年，在前兩年持續下跌20.61%和17.51%后，最高上漲到1649點，漲幅達21.52%，即使隨后沖高回落，年漲幅仍然有10.26%。所以，明年出現上漲行情的概率極大。雖然我們不能期望有大行情，但我們有理由認為2012年的年K線很可能是陽線�；穑悍只瘒乐刎泿呕鹨恢Κ毿�
2011年基金業近乎全軍覆沒，受到股市大跌的拖累，偏股型基金受創頗深。此外，混合型基金、分級基金也都跌得一塌糊涂，數據顯示，2011年虧損最嚴重的，非分級基金莫屬。由于設計了杠桿功能，在市場下跌時，分級基金也承擔了更大的風險，進取份額跌幅達到兩倍。Wind數據顯示，2011年虧損最多的7只基金全部是分級基金。而成立時間超過半年的264只股票型基金沒有一只賺錢。就連一向被稱為資金避風港的債券基金也難逃厄運。三季度，先是城投債危機來襲，接著歐美債危機不期而至，國內債券市場跌成一片。債券基金四季度雖然小有反彈，但無奈大勢已去，成立時間超過半年的196只債券基金出現虧損。
當然，基金中也有表現好的，貨幣基金可以說是"萬綠叢中的一點紅"。據天相投顧數據顯示，2011年以來，截至12月19日，在納入其統計的77只貨幣基金中，有40只年化收益率超過一年定存利率。目前貨幣市場基金年化收益率普遍在4%左右，與銀行理財產品不相上下。從具體產品來看，萬家貨幣超過8%的7日年化收益率，在所有貨幣基金中收益率最高。此外，寶盈貨幣B、大摩貨幣、中海貨幣B、寶盈貨幣A等基金收益率排名也相對靠前，同期收益率均在7.6%以上。
從2012年來看，債券型基金機會顯得更好些。這一方面是因為證監會在2012年會大力促進上市公司的再融資以發行債券的方式進行，包括允許創業板股市發債，使得債券市場的供給大幅增加，收益率水平有望提高；另一方面，銀監會大力整治銀行超短期理財產品，也會促使一部分低風險投資者轉向購買債券型基金。而貨幣基金依舊可以作為一些穩健投資者的選擇，如果2012年市場結構發生變化、基金收益率下降，投資者也可以把貨幣基金轉換成其他基金。銀行理財產品：無限風光的盛況將出現降溫
回首2011年的投資市場，銀行理財產品扮演了主角，銀行理財產品發行規模和收益率均創出歷史新高，特別是超短期理財產品更是風光無限。2011年，銀行理財業務呈現爆發式增長。據統計，截至2011年11月末，2011年銀行理財產品發行量為18777款，大約是2010年全年的1.8倍。從收益率來看，目前平均預期收益率為4.2%，年化收益率在5%~6%的產品并不難找，部分產品甚至達到了7%~8%的年化收益率，超過10%的產品也不罕見，最高的甚至超過30%。不過隨著銀監會叫停發行超短期銀行理財產品，預計2012年銀行理財產品市場會有所降溫。
業內人士預計，相比于2011年理財產品大爆發的盛況，2012年由于監管的嚴厲，這種火爆的局面肯定難以重現，高收益的產品項目將會減少，理財產品在收益降低的同時，也會將設計得更加嚴謹，風險更小，所以投資者要事先做好投資規劃。不過也有人認為，全社會的投資保值需求仍將存在，市場對銀行理財產品的需求仍然會很高，銀行理財產品市場依舊會很火爆。業內人士認為，2012年資金面較2011年會有所寬松，銀行理財產品的收益率會有所下滑。投資者可根據自身的投資需求，在保證流動性的前提下，適當選擇一些投資期限稍長的產品。
